Intel hat seinen jüngsten Finanzbericht vorgelegt und damit Einblick in die Geschäftsentwicklung im dritten Quartal gegeben. Die Zahlen sind ausgesprochen gut und übertreffen die Erwartungen der Analysten in mehreren Bereichen, teilweise sogar deutlich. Dennoch reagierte der Markt ziemlich negativ auf die Ergebnisse. Das liegt vor allem daran, dass Intels Prognose für das vierte Quartal hinter den Markterwartungen zurückbleibt.
Im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026 lieferte das Unternehmen starke Ergebnisse ab: Der Gesamtumsatz erreichte 16,51 Milliarden US-Dollar und lag damit 0,6 % über den Erwartungen der Analysten. Gegenüber dem Vorjahr entspricht das einem Wachstum von 20,9 %. Noch größer war die Überraschung beim Gewinn je Aktie: Statt der erwarteten 0,4 US-Dollar erreichte er 0,52 US-Dollar. Damit fiel das Ergebnis um 30,6 % besser aus als vom Markt erwartet.
Das operative Ergebnis belief sich auf 3,23 Milliarden US-Dollar. Auch hier übertraf Intel die Markterwartungen, denn die Analysten hatten lediglich mit 2,65 Milliarden US-Dollar gerechnet. Das Wachstum betrug 19,6 %, die Erwartungen der Analysten wurden um 22 % übertroffen. Der Gewinn erreichte diesmal 3,3 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang um 18 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Vor der Bekanntgabe lag die Marktkapitalisierung des Unternehmens bei 502 Milliarden US-Dollar. Das ist ein kräftiger Anstieg gegenüber dem früheren Tiefstand, als Intel selbst die Marke von 90 Milliarden US-Dollar nicht halten konnte.
Ein Blick auf die einzelnen Geschäftsbereiche zeigt: Die Client Computing and Physical AI Group, die sowohl Produkte für den Client-Markt als auch Lösungen für das KI-Segment umfasst, erzielte im dritten Geschäftsquartal einen Gesamtumsatz von 8,1 Milliarden US-Dollar. Das entspricht einem Rückgang um 5 % gegenüber dem Vorjahr. Auch gegenüber dem Vorquartal ging der Umsatz deutlich zurück, hier um rund 10 %.
Mit Nova Lake steht die jüngste Entwicklung für den Client-Markt kurz vor der Einführung. Sie könnte Intels Wettbewerbsfähigkeit auf dem Prozessormarkt stärken und sich damit auch positiv auf die Geschäftszahlen auswirken. Im KI-Bereich ist Intel ebenfalls aktiv: Die GPU-D-Serie steht an, und auch in die Diamond-Rapids-Prozessoren setzt das Unternehmen große Hoffnungen. Diese gehören allerdings zur DCAI-Sparte. Auf dem PC-Markt dürfte die Schwächephase mindestens bis Ende des ersten Halbjahres 2027 anhalten. Das wird sich voraussichtlich auch in den Ergebnissen der CCPG-Sparte bemerkbar machen.
Die DCAI-Sparte, ausgeschrieben Data Center and AI, verzeichnete im vergangenen Quartal ein kräftiges Wachstum. Der Gesamtumsatz von 7,3 Milliarden US-Dollar entspricht einem Plus von 78 % gegenüber dem Vorjahr. Dieser durch den KI-Boom getriebene Umsatzanstieg ist der stärkste seit 15 Jahren. Intel Products erzielte insgesamt einen Umsatz von 15,4 Milliarden US-Dollar und steigerte sich damit gegenüber dem Vorjahr um 22 %.
Auch Intel Foundry steht im Unternehmen stark im Fokus, da die Sparte für die weitere Entwicklung von zentraler Bedeutung ist. Im Oktober erreichte sie einen weiteren Meilenstein: Version 0.9 des PDK für das 14A-Fertigungsverfahren wurde fertiggestellt. Damit biegt die Entwicklung allmählich auf die Zielgerade ein, was sowohl Intel als auch potenzielle Auftraggeber freuen dürfte. Intel Foundry erzielte im vergangenen Geschäftsquartal einen Gesamtumsatz von 6,7 Milliarden US-Dollar. Das entspricht einem Anstieg um 58 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Die unter „All Other“ zusammengefassten übrigen Geschäftsbereiche schnitten weniger gut ab: Ihr Umsatz erreichte lediglich 700 Millionen US-Dollar und lag damit 30 % unter dem Vorjahreswert.
Die Prognose für das laufende Quartal deutet darauf hin, dass Intel hinter den Erwartungen der Analysten zurückbleiben könnte. Das Unternehmen rechnet lediglich mit einem Umsatz von rund 15,5 Milliarden US-Dollar und liegt damit 8,9 % unter den Analystenprognosen. Diese Zahl ließ den Aktienkurs nach Bekanntgabe der Ergebnisse einbrechen: Der Markt begann umgehend, die erwartete Abschwächung einzupreisen.
