Die DRAM-Branche scheint unter großem Druck zu stehen, denn die Entwicklung und der Bau von KI-Rechenzentren erfordern nicht nur KI-Beschleuniger und Serverprozessoren, sondern auch DDR5-Speichermodule. Einem aktuellen Bericht von DigiTimes zufolge können die großen Cloud-Anbieter - Hyperscaler - derzeit nur etwa 70 % ihrer Aufträge erhalten, sei es von großen US-amerikanischen oder chinesischen Unternehmen, weil die DRAM-Hersteller einfach nicht mit der Nachfrage Schritt halten können.
Trotz der enormen Nachfrage nach DDR5-Speichermodulen seitens der Branchenakteure sind die Vertragspreise für das vierte Quartal in einigen Fällen um bis zu 50 % gestiegen, was die Erwartungen der Kunden von "nur" 30 % Preiserhöhung zu Beginn des Jahres weit übertrifft. Erschwerend kommt hinzu, dass sich einige Hersteller den profitableren HBM-Speicherchips zugewandt haben, mit einer entsprechenden Verlagerung der Produktionskapazitäten auf größere Mengen des Speichertyps für KI-Beschleuniger, was die Verfügbarkeit von DDR5-Speicherchips bis zu einem gewissen Grad verringert hat, sowie eine Verlagerung der DDR4-Produktion auf das profitablere HBM oder auf den ebenfalls margenstärkeren Serverspeicher.
Bei Samsung und SK hynix hat in den erstgenannten Bereichen bereits eine Verlagerung stattgefunden, wobei ein Teil der auf modernen Produktionstechnologien basierenden Fertigungskapazitäten genutzt wird, um die KI-Industrie besser zu bedienen, während die Nachfrage nach DDR5-RDIMM-Speichermodulen ebenfalls gestiegen ist. Auch Samsung hat vor kurzem die Preise erhöht, ebenso wie mehrere seiner Konkurrenten, was dazu führte, dass SSDs für Server um bis zu 35 % teurer wurden, während der Vertragspreis für RDIMM-Speichermodule um bis zu 50 % gestiegen ist.
Natürlich können die Kunden nach wie vor nicht so viele Speicherchips und Speichermodule bekommen, wie sie benötigen, weil die Produktionskapazitäten einfach nicht ausreichen. Die Spotpreise sind seit der zweiten Septemberhälfte gestiegen, und einige Hersteller haben Berichten zufolge den Kunden nicht einmal die Möglichkeit gegeben, Bestellungen für Oktober aufzugeben - sie haben diese Option vorübergehend eingefroren. Die knappe Produktion hat zu einem spürbaren Preisanstieg geführt: 16-Gb-DDR5-Speicherchips sind laut DRAMeXchange jetzt zu einem Preis von etwa 13 bis 14 US-Dollar erhältlich, während es vor einem Monat noch 7 bis 8 US-Dollar waren. Die Verfügbarkeit von Speicherchips und Speichermodulen könnte sich im November weiter verschlechtern, so dass mit weiteren Preiserhöhungen vor Ende des Quartals zu rechnen ist.
Während die großen Unternehmen rund 70 % ihrer Bestellungen erfüllen, sieht es für den Rest des Marktes deutlich schlechter aus: Kleinere OEMs und andere Unternehmen erreichen nur eine Erfüllungsquote von 35-40 %. Da den großen Cloud-Anbietern und Hyperscalern Vorrang eingeräumt wird, werden kleinere Akteure entweder auf den Spotmarkt verwiesen oder es wird ihnen geraten, bis 2026 zu warten, wenn neue Kapazitäten frei werden.
Micron hat unterdessen die Anleger bereits gewarnt, dass der DRAM-Markt eine angespannte Branche ist, in der das Wachstum der Bit-Produktion jetzt hinter der Nachfrage zurückbleibt, und dass diese Situation wahrscheinlich bis Ende nächsten Jahres anhalten wird. TrendForce zufolge könnten einige Hersteller die Vertragspreise für einige Chips und Module einfrieren und stattdessen zu Tagespreisen übergehen, um die Nachteile einer ungünstigen Preisgestaltung - teilweise in China - zu vermeiden.
Die Auswirkungen auf den Servermarkt wirken sich auch auf den Verbrauchermarkt aus, wo ebenfalls Preiserhöhungen bis Ende des Jahres erwartet werden. In der Zwischenzeit geht die Produktion von DDR4-Speicherchips und Speichermodulen weiter zurück. Nach Angaben von Nanya Technology in China machen DDR4-Speicherchips nur noch etwa 20 % der weltweiten DRAM-Produktion aus, und dieser Anteil wird weiter sinken, da die DDR4-Produktion keine Priorität mehr hat.
Wenn die Nachfrage nicht erheblich zurückgeht oder die Produktionsrate und die Produktionskapazitäten nicht spürbar zunehmen, wird die Produktion voraussichtlich bis 2026 knapp bleiben, was sich auch auf die Preise auswirken wird.
