Der Speichermarkt hat in den letzten Monaten einen enormen Preisanstieg erlebt, egal ob es sich um NAND-Flash-Chips oder DRAM-Chips handelt, was natürlich die Preise der darauf basierenden Produkte in die Höhe getrieben hat. Laut dem CEO von Phison könnte die Knappheit im NAND-Flash-Segment ein Jahrzehnt andauern, was die Preise hoch halten könnte, aber die Analysten waren noch nicht in der Lage zu sagen, welche Entwicklung wir auf dem DRAM-Markt erwarten können, aber das TrendForce-Team hat sich damit befasst und die Nachrichten sind leider nicht gut.
Quellen aus der Branche deuten darauf hin, dass die Speicherhersteller wahrscheinlich nur begrenzte Mittel für die Erweiterung der Fertigungskapazitäten ausgeben werden und sich stattdessen auf die Forschung und Entwicklung von Fertigungstechnologien, die Erhöhung der Speicherdichte durch das Stapeln von Wafern und die Entwicklung und Produktion von HBM-Speicherchip-Sandwiches konzentrieren werden. Letzteres ist keine große Überraschung, denn die derzeitige Situation hat sich auch so entwickelt, wie in der nebenstehenden Abbildung dargestellt, und zwar hauptsächlich deshalb, weil die DRAM-Hersteller dem DDR4-Speichermarkt den Rücken gekehrt und ihren Schwerpunkt nicht auf die Produktion von Speicherchips für den Verbrauchermarkt DDR5, sondern auf Serverspeicher, der sich als wesentlich rentabler erweist, und HBM-Speicherchips verlagert haben, von denen sie fast jede Menge an Hersteller von KI-Beschleunigern verkaufen können.
Die drei größten Speicherhersteller, Micron, Samsung und SK hynix, werden voraussichtlich 54 Milliarden Dollar in die Entwicklung investieren, wobei der größte Teil davon in HBM-Speicherchips fließen wird, die die für das KI-Segment erforderliche höhere Leistung erbringen können. Trotz eines Anstiegs der Investitionen auf dem DRAM-Markt um 14 % nimmt die Bit-Produktion nicht zu, was bedeutet, dass die zunehmende Knappheit, die wir derzeit erleben, das ganze Jahr 2026 über spürbar sein wird und auch die Marktpreise im Jahr 2027 beeinflussen könnte. In der Zwischenzeit werden KI-Beschleuniger und KI-Rechenzentren HBM- und DRAM-Chips in riesigen Mengen benötigen, da die Anzahl und Größe der KI-Rechenzentren in rasantem Tempo zunimmt und es immer schwieriger wird, diese mit Hardware-Komponenten zu versorgen, wenn die Fertigungskapazitäten nicht als Reaktion auf den massiven Anstieg der Nachfrage etwas erhöht werden.
Die Erweiterung der Kapazität von Speicherfabriken und der Bau neuer Fabriken geschieht natürlich nicht über Nacht, sondern ist ein mehrjähriger Prozess, insbesondere bei neuen Fabriken, und beide erfordern erhebliche Kapitalinvestitionen. Sollte in der Zwischenzeit die KI-Blase platzen oder die Nachfrage nach Speicherchips aus einem anderen Grund erheblich zurückgehen, werden die Speicherhersteller ihre Investitionen nicht wieder hereinholen und möglicherweise sogar erneut Verluste erleiden, da die Nachfrage sinkt und der Markt in eine Überproduktion umschlägt. Die Wahrscheinlichkeit, dass dies eintritt, ist in der gegenwärtigen Situation natürlich sehr gering, aber die Speicherhersteller erinnern sich an die mageren Zeiten, in denen die niedrige Nachfrage zu massiven Verlusten führte, weshalb sie nichts überstürzen. Das ist natürlich verständlich, denn der Speichermarkt hat bereits eine Reihe von Zyklen durchlaufen, die gezeigt haben, wie anfällig dieses Segment ist. Daher ziehen es die Speicherhersteller vor, in Bereiche zu investieren, in denen die Renditen gesichert sind und in absehbarer Zeit realisiert werden.
Dank der KI dürfte die Nachfrage nach HBM- und DRAM-Chips noch einige Zeit hoch bleiben, und auch NAND-Flash-Chips und Festplatten können in diese Gruppe aufgenommen werden. Einige Analysten sind der Meinung, dass KI mit der Zeit in den Hintergrund treten könnte, da zur Aufrechterhaltung des Wachstumstempos ein Gesamtumsatz von mindestens 650 Milliarden Dollar erforderlich ist, damit sich die Investitionen in die Infrastruktur amortisieren und das derzeitige Wachstumstempo beibehalten werden kann.
