In letzter Zeit hat sich gezeigt, dass es eigentlich genügt, der Geschäftsführung eines Unternehmens "künstliche Intelligenz" zu sagen, und von da an überrannten die Anleger einander auf der Suche nach Wertpapieren oder anderen Anlagemöglichkeiten. Aber es scheint so, als ob die Investoren beginnen, klarer zu sehen.
Anfang dieses Jahres explodierte Arm fast aus dem Nichts, nachdem sie in ihrem Quartalsbericht über die fabelhaften Ergebnisse sprachen, die sie von den Fortschritten in der künstlichen Intelligenz erwarteten. Das Unternehmen setzt verstärkt auf teurere, aber kleinere Rechenzentrumslösungen, KI-Beschleunigereinheiten und fortschrittlichere Chips für mobile Systeme. Das Unternehmen hob auch hervor, dass zu seinen Partnern Nvidia, Google und Microsoft gehören.
Nach dem ersten Quartalsbericht war Arm bereits ins Straucheln geraten und fiel um mehr als 20 %. Doch im zweiten Quartal konnte das Unternehmen wieder an Fahrt gewinnen, und sein Wert stieg bis Anfang Juli stetig an, wobei sich der Aktienkurs mehr als verdoppelte. Viele Leute verdienten gutes Geld damit, aber als die Vorhersagen eintrafen, dass es im zweiten Quartal kein nennenswertes Wachstum geben würde, ließen sie es wieder fallen. Juliusban verlor ein Drittel seiner Marktkapitalisierung. Erst kürzlich fiel der Aktienkurs um mehr als 15 %, da die Aussichten für die Anleger schwächer waren als erwartet.
The Arm hat mit künstlicher Intelligenz eine Achterbahnfahrt hinter sich. Selbst nach dem großen Einbruch hat das Unternehmen immer noch eine Marktkapitalisierung von rund 120 Milliarden Dollar. Doch wie haben sich die Umsätze und Gewinne entwickelt? Obwohl das Unternehmen an der Börse einen sehr hohen Wert hat, lag sein Gesamtumsatz bei weniger als 1 Milliarde Dollar, bei einem Gesamtertrag von 939 Millionen Dollar. Dies entspricht einem jährlichen Wachstum von 39 %. Und der Gewinn stieg von 105 Mio. $ im Vorjahr auf 223 Mio. $.
Arm erwartet in der kommenden Periode keinen großen Umsatzanstieg, auch wenn viele dies noch vor einigen Monaten geglaubt hatten. Man kann schon sehen, dass die Investoren ein wenig desillusioniert und deutlich vorsichtiger geworden sind. Sie stürzen sich nicht unbedingt auf Unternehmen, die auf künstliche Intelligenz setzen, auch wenn dies eine gute Idee zu sein scheint. Ein gutes Beispiel dafür ist jetzt AMD.
In seinem jüngsten Quartalsbericht versuchte AMD, einen größeren Hype zu erzeugen und die Aufmerksamkeit der Anleger auf sich zu ziehen, indem es die KI-Entwicklungen in den Vordergrund stellte. Und obwohl es in diesem Fall eine Grundlage dafür gibt, ist der Aktienkurs von AMD nicht explodiert. Mehr noch, er ist sogar auf ein Sechsmonatstief gefallen, obwohl Lisa Su ihr Bestes gegeben hat.
Im Gegensatz zu AMD kann man an den Umsätzen sehen, dass AMD in diesem Jahr mit der Belieferung von Rechenzentren deutlich mehr Geld verdient hat als im Jahr zuvor. Das Unternehmen hat jetzt ein Wachstum von 115 % im Vergleich zum Vorjahr und eine Verfünffachung des Gewinns der Sparte zu verzeichnen. Darüber hinaus wurde bereits angekündigt, dass das Unternehmen die Entwicklung wie Nvidia beschleunigen und jedes Jahr eine neue Generation von Produkten der MI-Serie herausbringen wird. In diesem Jahr wird der MI325X erscheinen, nächstes Jahr der MI350 und 2026 der High-End-Beschleuniger für künstliche Intelligenz MI400.
AMD hat also eine viel präzisere Vision und bessere Ergebnisse als Arm, aber vielleicht sind die Investoren aufgrund von Erholungen wie bei Arm jetzt vorsichtiger, wenn es darum geht, ihr Geld umzuschichten. Meta hat ebenfalls sehr gute Ergebnisse erzielt, und Mark Zuckerberg hat über MI gesprochen, aber auch dort gab es keinen wirklichen Auftrieb.
Es wäre sicherlich gut für den Markt, wenn die Anleger ihr Geld auf echte Ergebnisse und eine realistische Zukunftsvision setzen würden, anstatt auf die richtigen Schlagworte. Vielleicht sind die Dinge in dieser Hinsicht jetzt besser als in den letzten 1,5-2 Jahren.
